Snakker i parlamentet, sa Orphanides Athanasios at Kypros økonomi ventes å avtale med mer enn 1% i år og budsjettunderskuddet nivåer for å doble den angitte Eurozone 3% mark innen 2011.
Mr Orphanides sa at Kypros sentralbanken anslagene reflekterer dype strukturelle problemer i kypriotiske økonomien.
"Situasjonen er kritisk, og statsbudsjettet må reflektere de reformene som kreves for finanspolitikken konsolidering, sier han.
Kypros falt i lavkonjunktur i år, med statistikk forrige uke viser at økonomien kontrakt med 1,4% i tredje kvartal i år.
Øya ligget etter sine jevnaldrende i Eurosonen viser tegn til å stamme fra den globale økonomiske uroen. Turisme ankomster og inntekter, en fast del av økonomien, har styrtet med mer enn 12%.
Offentlig coffers har også blitt svekket av en kollaps av en annen bærebjelke i økonomien, den oversjøiske eiendom markedet. Eiendommen sektoren så Kypros tilbake vekstrater på mer enn 3% de siste årene, og overskudd i 2007 og 2008.
Orphanides sa kutt i offentlig sektor utgifter, noe som utgjør en tredjedel av € 7850000000 budsjett, ville være en god start for å unngå en "kritisk situasjon" fra svekkes.
"Jo før nødvendige strukturelle endringer er gjort for å sette offentlige finanser i orden, de mindre kostnadene vil bli, og jo raskere vi lykkes i å nå bærekraftig utvikling og velstand, sier han.
| Klikk her for å registrere deg for å motta de siste nyhetene om hva som skjer i Kypros eiendom markedet. (Denne tjenesten er helt gratis og du kan avbryte når som helst). Takk for at du besøker. |
Lesernes kommentarer
Kommentarer på denne artikkelen er ikke lenger blir akseptert.